匯控(5)

瑞銀調低匯控目標價至８﹒９英鎊，維持「中性」評級

2007/11/29 14:14
瑞銀集團將匯控（０００５）目標價由９﹒４英鎊，調低至８﹒９英鎊，折合約１４４港元，以反映集團次按撥備，將削減匯控盈利並帶來負面影響；投資評級則維持「中性」。
　　
報告指出，美國匯豐融資業務於２００８年將錄得高２４億美元的虧損，令到息差受壓，而匯控亦需要先行提高撥備金額。
　　
因此，瑞銀亦將匯控０８年的每股盈利預測降低６％至１﹒４６美元，０９年的每股盈利預測則下調４％至１﹒７２美元；惟瑞銀預期匯控次按業務問題將於明年見底，盈利可望於０９年回復強勁增長。
　　
另外，瑞銀亦將匯控０７年至０９年的股息增幅降至８％，原因是次按問題將拖累到匯控的股息派發，預測明年派息由１美元，降至０﹒９４美元。
　　
不過，瑞銀指出，匯控現時市盈率較歷史水平低約１０％，０８年預測市盈率僅為１０﹒４倍，若果問題見底，市場將會重估匯控的價值，但這可能需要一段持間。《經濟通》