渣打（２８８８）擬明年初於內蒙成立首家村鎮銀行
2007/10/31 14:24
據外電引述消息指出，渣打集團（２８８８）計劃於明年初在內地成立首家村鎮銀行，拓農村經濟市場。
渣打首家內地村鎮銀行將設於以畜牧、採礦及乳製品為主要發展產業的內蒙古自治區。
不過，在發展內地農村地區銀行業市場上，渣打的主要對手－匯控（０００５）仍居於領導地位；匯控於今年８月已獲中國銀監會批准，籌建成立湖北隨洲曾都匯豐村鎮銀行，為首間獲准進入內地農村地區的外資銀行。《經濟通》
2007年10月31日 星期三
富邦香港(636)
高盛：富邦香港首九月盈利符預期，關注次按組合變化
2007/10/31 14:14
高盛證券發表研究報告表示，富邦銀行（香港）（０６３６）的母公司－富邦金控，於台灣公布其第三季業績，當中亦披露其持有７５％股權的富邦香港首九個月淨利為３﹒４２億元，符合高盛對其全年盈利約４﹒５６億元的預測。
富邦金控亦同時透露富邦香港仍有約６０００萬美元的次按資產投資，加上早前其公布持有的３０００萬美元的次按扺押債務證券，高盛估計，富邦香港持有的次按金融工具佔２００８年度的稅前盈利達１﹒０７倍。
不過，富邦香港將有關的次按金融工具列於「可供出售」項目下，顯示其只需將有關金融工具的市值減損列於股本帳目內，而不需反映在其損益表中。高盛又預計，於第三季有關次按金融工具的每股資產淨值虧損達２５﹒７％。
高盛續稱，即使富邦香港將全數約９０００萬美元的次按金融工具撇帳，但以其穩健的資本充足比率，於上半年核心資本充足比率達１０﹒５５％而言，料有關投資對富邦香港構成的資本風險極低。《經濟通》
2007/10/31 14:14
高盛證券發表研究報告表示，富邦銀行（香港）（０６３６）的母公司－富邦金控，於台灣公布其第三季業績，當中亦披露其持有７５％股權的富邦香港首九個月淨利為３﹒４２億元，符合高盛對其全年盈利約４﹒５６億元的預測。
富邦金控亦同時透露富邦香港仍有約６０００萬美元的次按資產投資，加上早前其公布持有的３０００萬美元的次按扺押債務證券，高盛估計，富邦香港持有的次按金融工具佔２００８年度的稅前盈利達１﹒０７倍。
不過，富邦香港將有關的次按金融工具列於「可供出售」項目下，顯示其只需將有關金融工具的市值減損列於股本帳目內，而不需反映在其損益表中。高盛又預計，於第三季有關次按金融工具的每股資產淨值虧損達２５﹒７％。
高盛續稱，即使富邦香港將全數約９０００萬美元的次按金融工具撇帳，但以其穩健的資本充足比率，於上半年核心資本充足比率達１０﹒５５％而言，料有關投資對富邦香港構成的資本風險極低。《經濟通》
中銀香港(2388)
摩通維持予中銀香港「增持」評級，目標價２５元
2007/10/31 12:17
摩根大通維持予中銀香港（２３８８）「增持」評級，目標價２５元，認為其剛公布的第三季經營數據，符合該行對其全年盈利預測的情況。
摩通證券報告指出，中銀香港首九個月的業務表現，無論於淨息差、費用收入、淨利息收入均上升，能抵銷財資收入下降及成本上升的負面影響。
摩通對中銀２００７年至０９年的盈利預測維持不變，當中已計入其持有的次按金融工具可能會進一步減值約２０％的可能性。《經濟通》
2007/10/31 12:17
摩根大通維持予中銀香港（２３８８）「增持」評級，目標價２５元，認為其剛公布的第三季經營數據，符合該行對其全年盈利預測的情況。
摩通證券報告指出，中銀香港首九個月的業務表現，無論於淨息差、費用收入、淨利息收入均上升，能抵銷財資收入下降及成本上升的負面影響。
摩通對中銀２００７年至０９年的盈利預測維持不變，當中已計入其持有的次按金融工具可能會進一步減值約２０％的可能性。《經濟通》
中國銀行(3988)
大摩維持中行「增持」評級，Ｈ股目標價５﹒７９元
2007/10/31 11:29
摩根士丹利發表研究報告指出，中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）第三季業績反映盈利有增長勢頭，目標價可望受惠於較預期強勁的經營趨勢，調高２００７至０９年盈利預測，升幅為１％、４％及３％，維持「增持」投資評級，Ｈ股目標價為５﹒７９元。
報告又指，中行持有美國次按投資的價值減少１７億美元，現為７９﹒５億美元，次按投資佔第三季投資組合１４﹒８％，次按撥備佔整體撥備約１０％，期內中行淨息差持續擴大，首三季費用收入上升１﹒２２倍，貸款增長亦較預期為大，成本對收入比率處於低水平，惟第三季經營開支較預期為大。《經濟通》
摩通調高中行Ｈ股目標價至５﹒７元，料再為次按撥備
2007/10/31 11:42
摩根大通發表研究報告指出，將中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）Ｈ股目標價由５﹒３元，調高至５﹒７元，並維持「中性」投資評級。
摩通又指，中行第三季收入維持強勁的增長動力，但被成本上升所拖累，基於飛機租賃業務所購航機減值幅度增大，亦影響業績表現，而未來中行有可能再為美國次按相關證券作撥備，因美國樓市前景仍不明朗。《經濟通》
2007/10/31 11:29
摩根士丹利發表研究報告指出，中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）第三季業績反映盈利有增長勢頭，目標價可望受惠於較預期強勁的經營趨勢，調高２００７至０９年盈利預測，升幅為１％、４％及３％，維持「增持」投資評級，Ｈ股目標價為５﹒７９元。
報告又指，中行持有美國次按投資的價值減少１７億美元，現為７９﹒５億美元，次按投資佔第三季投資組合１４﹒８％，次按撥備佔整體撥備約１０％，期內中行淨息差持續擴大，首三季費用收入上升１﹒２２倍，貸款增長亦較預期為大，成本對收入比率處於低水平，惟第三季經營開支較預期為大。《經濟通》
摩通調高中行Ｈ股目標價至５﹒７元，料再為次按撥備
2007/10/31 11:42
摩根大通發表研究報告指出，將中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）Ｈ股目標價由５﹒３元，調高至５﹒７元，並維持「中性」投資評級。
摩通又指，中行第三季收入維持強勁的增長動力，但被成本上升所拖累，基於飛機租賃業務所購航機減值幅度增大，亦影響業績表現，而未來中行有可能再為美國次按相關證券作撥備，因美國樓市前景仍不明朗。《經濟通》
2007年10月30日 星期二
交通銀行(3328)
高盛：交行業績勝預期，Ｈ股目標價升至１５﹒３８元
2007/10/31 11:16
高盛證券發表研究報告指出，調高交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）Ｈ股目標價近４０％至１５﹒３８元，評級維持「買入」，指其第三季度業績勝於預期。
交行首九個月的稅後純利１４６億元人民幣，分別達市場及高盛對其全年純利預測的８６﹒３％及８７﹒９％。業績理想主要受惠於資產及非利息收入增長，以及對成本控制得宜。
高盛亦因此將交行今年至０９年，三個年度的稅後盈利預測提高分別１３％、１６％、和１５％；未來的股價催化劑包括持續強勁業績增長，以及策略股東匯控（０００５）進一步增持。《經濟通》
瑞信升交行目標價，惟欠憧憬空間降級至「遜於大市」
2007/10/31 11:36
瑞信集團發表研究報告表示，交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）第三季度業績強勁，惟已欠可讓投資者憧憬的空間，故將其投資評級，由
原來的「中性」降至「遜於大市」。
不過，因應交行第三季度業績理想等因素，瑞信將其Ｈ股目標價上調至１１﹒４元，並調高今年盈利預測１２﹒８％，但指不能確定交行能否達到管理層提出，今年盈利２００億元人民幣之目標。
報告又稱，匯控（０００５）對交行的支持，和有增持該行的潛在可能，將在短期內對交行股價起正面作用。然而，瑞信相信，交行股價表現能繼續優於其他中資銀行股的機會不大。《經濟通》
瑞銀降交行評級至沽售，Ｈ股新目標價１１﹒８港元
2007/10/31 15:05
瑞銀集團發表研究報告指，將交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）評級由「中性」，調低至「沽售」，惟Ｈ股目標價則由９﹒５港元，調升至
１１﹒８港元。
報告指出，一如其他內地銀行，交行受惠於Ａ股市場表現強勁，第三季盈利表現理想，故該行將對交行２００７至０９年每股盈利預測，分別調高８％、２６％及３１％。
瑞銀估計，交行０７至０９年盈利分別為２０４﹒６６億元（人民幣．下同）、２７３﹒５１億元及３２７﹒５５億元，增幅為６７％、３４％及２０％。
瑞銀又指出，雖然交行每名員工成本較同業為低，但需要留意期內的不良貸款增加。而匯控（０００５）未來有機會進一步增持交行，可能成為交行股價再上揚的支持因素。但該行偏向看好中信銀行（０９９８）（滬：６０１９９８）的投資前景，因信行估值相對較便宜。《經濟通》
2007/10/31 11:16
高盛證券發表研究報告指出，調高交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）Ｈ股目標價近４０％至１５﹒３８元，評級維持「買入」，指其第三季度業績勝於預期。
交行首九個月的稅後純利１４６億元人民幣，分別達市場及高盛對其全年純利預測的８６﹒３％及８７﹒９％。業績理想主要受惠於資產及非利息收入增長，以及對成本控制得宜。
高盛亦因此將交行今年至０９年，三個年度的稅後盈利預測提高分別１３％、１６％、和１５％；未來的股價催化劑包括持續強勁業績增長，以及策略股東匯控（０００５）進一步增持。《經濟通》
瑞信升交行目標價，惟欠憧憬空間降級至「遜於大市」
2007/10/31 11:36
瑞信集團發表研究報告表示，交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）第三季度業績強勁，惟已欠可讓投資者憧憬的空間，故將其投資評級，由
原來的「中性」降至「遜於大市」。
不過，因應交行第三季度業績理想等因素，瑞信將其Ｈ股目標價上調至１１﹒４元，並調高今年盈利預測１２﹒８％，但指不能確定交行能否達到管理層提出，今年盈利２００億元人民幣之目標。
報告又稱，匯控（０００５）對交行的支持，和有增持該行的潛在可能，將在短期內對交行股價起正面作用。然而，瑞信相信，交行股價表現能繼續優於其他中資銀行股的機會不大。《經濟通》
瑞銀降交行評級至沽售，Ｈ股新目標價１１﹒８港元
2007/10/31 15:05
瑞銀集團發表研究報告指，將交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）評級由「中性」，調低至「沽售」，惟Ｈ股目標價則由９﹒５港元，調升至
１１﹒８港元。
報告指出，一如其他內地銀行，交行受惠於Ａ股市場表現強勁，第三季盈利表現理想，故該行將對交行２００７至０９年每股盈利預測，分別調高８％、２６％及３１％。
瑞銀估計，交行０７至０９年盈利分別為２０４﹒６６億元（人民幣．下同）、２７３﹒５１億元及３２７﹒５５億元，增幅為６７％、３４％及２０％。
瑞銀又指出，雖然交行每名員工成本較同業為低，但需要留意期內的不良貸款增加。而匯控（０００５）未來有機會進一步增持交行，可能成為交行股價再上揚的支持因素。但該行偏向看好中信銀行（０９９８）（滬：６０１９９８）的投資前景，因信行估值相對較便宜。《經濟通》
中國銀行(3988)
德銀調高中行評級至買入，因已理清美國次按相關投資
2007/10/31 10:50
德意志銀行發表研究報告指出，中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）對美國次按相關投資的最新披露，反映其已理清有關問題，可以消除不明朗因素，令投資者將焦點重投股本回報改善及估值吸引等因素。
因此，德銀將中行的投資評級，由「中性」調高至「買入」，同時調升其２００７至０９年的每股盈利預測１５％至２２％，目標價為５﹒８２元。
中行第三季度為美國次按證券投資，作出２４﹒１５億元人民幣額外撥備，但首九個月純利仍升４０％至４５４﹒７４億元人民幣，較德銀預期高１５％，亦勝過市場預期。《經濟通》
2007/10/31 10:50
德意志銀行發表研究報告指出，中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）對美國次按相關投資的最新披露，反映其已理清有關問題，可以消除不明朗因素，令投資者將焦點重投股本回報改善及估值吸引等因素。
因此，德銀將中行的投資評級，由「中性」調高至「買入」，同時調升其２００７至０９年的每股盈利預測１５％至２２％，目標價為５﹒８２元。
中行第三季度為美國次按證券投資，作出２４﹒１５億元人民幣額外撥備，但首九個月純利仍升４０％至４５４﹒７４億元人民幣，較德銀預期高１５％，亦勝過市場預期。《經濟通》
中信銀行(998)
瑞銀調高信行Ｈ股目標價至７﹒９２元，維持「買入」
2007/10/30 14:53
瑞銀集團發表報告指，中信銀行（０９９８）（滬：６０１９９８）首九個月純利５２﹒７億元人民幣，較去年全年３８﹒６億元人民幣，高出１﹒３７倍，調高該行淨息差及盈利預測，Ｈ股目標價由７﹒４５元，升至７﹒９２元。
瑞銀又指，中信銀行２００８年預測市帳率３﹒１倍，原先估計為３倍；０６至０９年盈利複合年增長率為５２％，信行屬於其中一隻估值較吸引的中資金融股，明年預測市盈率只有２１倍，故維持其「買入」投資評級。
報告又指，中信銀行第三季業績反映淨息差擴闊，成本對收入比率下降，帶來驚喜，期內淨息差３﹒０２％，去年則為２﹒６２％，瑞銀調整信行０７至０９年盈利預測７％、８％及７％，反映期內信行每股盈利增長分別為６５％、４２％及１９％。《經濟通》
2007/10/30 14:53
瑞銀集團發表報告指，中信銀行（０９９８）（滬：６０１９９８）首九個月純利５２﹒７億元人民幣，較去年全年３８﹒６億元人民幣，高出１﹒３７倍，調高該行淨息差及盈利預測，Ｈ股目標價由７﹒４５元，升至７﹒９２元。
瑞銀又指，中信銀行２００８年預測市帳率３﹒１倍，原先估計為３倍；０６至０９年盈利複合年增長率為５２％，信行屬於其中一隻估值較吸引的中資金融股，明年預測市盈率只有２１倍，故維持其「買入」投資評級。
報告又指，中信銀行第三季業績反映淨息差擴闊，成本對收入比率下降，帶來驚喜，期內淨息差３﹒０２％，去年則為２﹒６２％，瑞銀調整信行０７至０９年盈利預測７％、８％及７％，反映期內信行每股盈利增長分別為６５％、４２％及１９％。《經濟通》
2007年10月29日 星期一
2007年10月25日 星期四
工商銀行(1398)
美林調高工行目標價至８﹒４元，並維持「買入」評級
2007/10/26 11:12
美林證券發表報告指出，調高工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）目標價，由６﹒２元，上升至８﹒４元，並維持「買入」投資評級，工行
首三季純利上升６６％，至６３５億元人民幣。
另外，美林又指，調高工行今年每股盈利預測４％，至２５﹒３分人民幣，２００８至０９年盈利預測亦被調高１０％至１４％，主要是由於淨息差擴大、貸款增長較預期為佳、資產規模持續擴張，以及費用收入保持強勁升勢。
美林認為，未來兩至三年，工行淨息差表現可優於同業，因到期的低息財資組合獲得重整訂價。《經濟通》
大摩調高工行盈利預測，目標價升至７﹒１１元
2007/10/26 11:20
摩根士丹利發表報告指，調高工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）２００７至０９年盈利預測，升幅分別為７％、８％及９％，主要是淨息
差及費用有正面的增長勢頭，同時將目標價由６﹒５３元，調高至７﹒１１元，維持「增持」投資評級，預料工行可受惠存款增加。《經濟通》
工商東亞：工行估值不高，調高目標價至８元
2007/10/26 11:37
工商東亞發表報告指出，工行（１３９８）（滬：６０１３９８）首九個月純利達６３５億元人民幣，升６６％，升幅較上半年６１﹒６％為大，主要是由於非借貸業務表現強勁，再加上淨息差擴闊，業務保持強勁增長勢頭，而貸款質素持續改善，不良貸款比率持續降低，而撥備覆蓋率亦有上升。
另外，該行又指，工行收購南非標準銀行２０％權益，反映工行有意拓展新興市場，對有意投資新興市場的投資者而言，工行更加可被看成增長型股份，同時較其他環球同業可享有溢價，由於工行於內地經營已有相當經驗，中國亦屬新興市場之一，因此，工行對新興市場拓展會較為熟悉，因此有關交易影響正面。
工商東亞調高工行目標價由６元，上升至８元，投資評級為「買入」；２００８年預測市盈率２２﹒５倍，並不算高，而其他內地同業市盈率可能超過３０倍。《經濟通》
2007/10/26 11:12
美林證券發表報告指出，調高工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）目標價，由６﹒２元，上升至８﹒４元，並維持「買入」投資評級，工行
首三季純利上升６６％，至６３５億元人民幣。
另外，美林又指，調高工行今年每股盈利預測４％，至２５﹒３分人民幣，２００８至０９年盈利預測亦被調高１０％至１４％，主要是由於淨息差擴大、貸款增長較預期為佳、資產規模持續擴張，以及費用收入保持強勁升勢。
美林認為，未來兩至三年，工行淨息差表現可優於同業，因到期的低息財資組合獲得重整訂價。《經濟通》
大摩調高工行盈利預測，目標價升至７﹒１１元
2007/10/26 11:20
摩根士丹利發表報告指，調高工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）２００７至０９年盈利預測，升幅分別為７％、８％及９％，主要是淨息
差及費用有正面的增長勢頭，同時將目標價由６﹒５３元，調高至７﹒１１元，維持「增持」投資評級，預料工行可受惠存款增加。《經濟通》
工商東亞：工行估值不高，調高目標價至８元
2007/10/26 11:37
工商東亞發表報告指出，工行（１３９８）（滬：６０１３９８）首九個月純利達６３５億元人民幣，升６６％，升幅較上半年６１﹒６％為大，主要是由於非借貸業務表現強勁，再加上淨息差擴闊，業務保持強勁增長勢頭，而貸款質素持續改善，不良貸款比率持續降低，而撥備覆蓋率亦有上升。
另外，該行又指，工行收購南非標準銀行２０％權益，反映工行有意拓展新興市場，對有意投資新興市場的投資者而言，工行更加可被看成增長型股份，同時較其他環球同業可享有溢價，由於工行於內地經營已有相當經驗，中國亦屬新興市場之一，因此，工行對新興市場拓展會較為熟悉，因此有關交易影響正面。
工商東亞調高工行目標價由６元，上升至８元，投資評級為「買入」；２００８年預測市盈率２２﹒５倍，並不算高，而其他內地同業市盈率可能超過３０倍。《經濟通》
工商銀行(1398)
工行收購南非標準銀行投資回報率約９％至１１％
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）董事長姜建清昨日傍晚出席第三季度業績發布會時，解釋收購南非最大銀行標準銀行原因，他表示，從宏調角度來看，中國與非洲長期維持良好關係，雙邊貿易保持迅速發展，而南非在非洲國家的經濟體系中規模及實力最大，為銀行業務創造創造良好發展機會。
他指出，從銀行的角度出發，標準銀行在南非甚至整個非洲中規模最大，總有的資產總額達１６００億美元，總市值達２１５億美元，在財務上亦為優秀銀行，其在南非每一個銀行業務領域市佔率均達２５％以上，且在全球市場上均有良好的管治口碑，工行與標準銀行為非常理想的戰略全作夥伴，相信標準銀行對工行的財務附加值帶來正面影響。
另外，他表示，工行是透過仲介機構促成是次收購南非標準銀行的交易，在過程中雙方進行了對對方的了解及調整，他與行長楊凱生亦曾與標準銀行董事長及總裁見面作深入洽談，最後認為彼此理今念非常接近。
姜建清表示，按照標準銀行預測盈利計算，是次收購的投資回報率約有９％至１１％。《經濟通》
工行未考慮增持標準銀行，不評論收購泰國ＡＣＬ
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）董事長姜建清昨日傍晚出席第三季度業績發布會時表示，目前未考慮在南非標準銀行上作更多投資，至於會否正蘊釀其他更大宗的交易，他表示現時無可奉告，只稱任何購併需要碰上合適機會，是可遇不可求。他並無評論工行收購泰國銀行ＡＣＬ的消息。
該行行長楊凱生表示，綜合化經營是工行的發展過程，工行已邁出很大步伐並取得成功，過去兩年已率先成立控股基金公司，亦大力發展無需領牌照的財務顧問等業務。
對於工行會否開辦人壽及其他保險業務，他表示，要取決於法規規定才作決定。《經濟通》
工行希望將國際業務資產及利潤比重提升至１０％
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）董事長姜建清昨日傍晚出席第三季度業績發布會時表示，工行經過十多年國際化，初步已具有國際化經營網絡，目前在全球約有１００家分支機構，但佔工行整體業務比重仍很低，目前海外資產及利潤只佔整體的３％。
他表示，希望把國際業務的資產及利潤由只佔整體的３％，提升到１０％，但相信要一段非常長時期才能實現，因為工行內地業務仍在自然增長。
姜建清指出，現時工行海外機構的資產及利潤中，分別有７１％及８１％是透過購併產生。工行下一步將繼續在海外設立分行及進行購併活動，主要會關注周邊國家，及擁有金融中心地位的國家，亦包括新興市場，因為新興市場有較高成長性及大增長潛力。《經濟通》
工行對宏調下保持良好增長態勢充滿信心
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）行長楊凱生昨日傍晚出席第三季度業績發布會時表示，國家宏觀調控的主要目的是保持國家經濟持續快速健康發展，以此看來對銀行的發展無疑有好處。
他表示，即使今年以來央行五次調高存貸利率，但工行利息成本仍能維持，這是業務結構調整的結果。工行贊成中央進一步宏調，並對該行保持良好增長態勢充滿信心。《經濟通》
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）董事長姜建清昨日傍晚出席第三季度業績發布會時，解釋收購南非最大銀行標準銀行原因，他表示，從宏調角度來看，中國與非洲長期維持良好關係，雙邊貿易保持迅速發展，而南非在非洲國家的經濟體系中規模及實力最大，為銀行業務創造創造良好發展機會。
他指出，從銀行的角度出發，標準銀行在南非甚至整個非洲中規模最大，總有的資產總額達１６００億美元，總市值達２１５億美元，在財務上亦為優秀銀行，其在南非每一個銀行業務領域市佔率均達２５％以上，且在全球市場上均有良好的管治口碑，工行與標準銀行為非常理想的戰略全作夥伴，相信標準銀行對工行的財務附加值帶來正面影響。
另外，他表示，工行是透過仲介機構促成是次收購南非標準銀行的交易，在過程中雙方進行了對對方的了解及調整，他與行長楊凱生亦曾與標準銀行董事長及總裁見面作深入洽談，最後認為彼此理今念非常接近。
姜建清表示，按照標準銀行預測盈利計算，是次收購的投資回報率約有９％至１１％。《經濟通》
工行未考慮增持標準銀行，不評論收購泰國ＡＣＬ
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）董事長姜建清昨日傍晚出席第三季度業績發布會時表示，目前未考慮在南非標準銀行上作更多投資，至於會否正蘊釀其他更大宗的交易，他表示現時無可奉告，只稱任何購併需要碰上合適機會，是可遇不可求。他並無評論工行收購泰國銀行ＡＣＬ的消息。
該行行長楊凱生表示，綜合化經營是工行的發展過程，工行已邁出很大步伐並取得成功，過去兩年已率先成立控股基金公司，亦大力發展無需領牌照的財務顧問等業務。
對於工行會否開辦人壽及其他保險業務，他表示，要取決於法規規定才作決定。《經濟通》
工行希望將國際業務資產及利潤比重提升至１０％
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）董事長姜建清昨日傍晚出席第三季度業績發布會時表示，工行經過十多年國際化，初步已具有國際化經營網絡，目前在全球約有１００家分支機構，但佔工行整體業務比重仍很低，目前海外資產及利潤只佔整體的３％。
他表示，希望把國際業務的資產及利潤由只佔整體的３％，提升到１０％，但相信要一段非常長時期才能實現，因為工行內地業務仍在自然增長。
姜建清指出，現時工行海外機構的資產及利潤中，分別有７１％及８１％是透過購併產生。工行下一步將繼續在海外設立分行及進行購併活動，主要會關注周邊國家，及擁有金融中心地位的國家，亦包括新興市場，因為新興市場有較高成長性及大增長潛力。《經濟通》
工行對宏調下保持良好增長態勢充滿信心
2007/10/26 08:24
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）行長楊凱生昨日傍晚出席第三季度業績發布會時表示，國家宏觀調控的主要目的是保持國家經濟持續快速健康發展，以此看來對銀行的發展無疑有好處。
他表示，即使今年以來央行五次調高存貸利率，但工行利息成本仍能維持，這是業務結構調整的結果。工行贊成中央進一步宏調，並對該行保持良好增長態勢充滿信心。《經濟通》
2007年10月24日 星期三
工商銀行(1398)
工行（１３９８）擬入股非洲Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｂａｎｋ
2007/10/25 11:38
據外電報道，工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）進一步拓展其海外業務「版圖」；市場消息指出，其有意購入非洲Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｂａｎｋ股權，並有權委任兩名董事進入Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｂａｎｋ董事局。
以資產值計算，Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｂａｎｋ為非洲最大銀行；據悉，工行擬購入其２０％股權，涉資約５５億美元。《經濟通》
2007/10/25 11:38
據外電報道，工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）進一步拓展其海外業務「版圖」；市場消息指出，其有意購入非洲Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｂａｎｋ股權，並有權委任兩名董事進入Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｂａｎｋ董事局。
以資產值計算，Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｂａｎｋ為非洲最大銀行；據悉，工行擬購入其２０％股權，涉資約５５億美元。《經濟通》
中銀香港(2388)
荷銀上調中銀香港目標價至２５元，評級升至「買入」
2007/10/25 10:38
荷銀證券將中銀香港（２３８８）投資評級由「持有」調升至「買入」，目標價亦由２１元上調至２５元，認為中銀為同時兼備防守性及上升空間的股票。
荷銀的研究報告指出，中銀香港可受惠於本港資產價格上漲的利好因素，加上預期其貸款及費用收入增長強勁，將其２００８年至０９年的盈利預測分別上調１１％，再者中銀股息率達５％，具有不俗的防守價值；荷銀認為，中銀的投資價值較恆生（００１１）更佳。《經濟通》
2007/10/25 10:38
荷銀證券將中銀香港（２３８８）投資評級由「持有」調升至「買入」，目標價亦由２１元上調至２５元，認為中銀為同時兼備防守性及上升空間的股票。
荷銀的研究報告指出，中銀香港可受惠於本港資產價格上漲的利好因素，加上預期其貸款及費用收入增長強勁，將其２００８年至０９年的盈利預測分別上調１１％，再者中銀股息率達５％，具有不俗的防守價值；荷銀認為，中銀的投資價值較恆生（００１１）更佳。《經濟通》
建設銀行(939)
高盛調高建行評級至「買入」，新目標價８﹒４５元
2007/10/25 10:35
高盛證券將建設銀行（０９３９）（滬：６０１９３９）Ｈ股評級由「中性」上調至「買入」，目標價亦由７﹒９５港元調高至８﹒４５港元。惟同時將招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）Ｈ股評級降至「中性」。
高盛研究報告指出，招行剛公布的第三季度業績反映業內淨息差收益率及盈利資產均較預期佳，料建行盈利亦同樣強勁，並分別調高建行２００７年至２００９年盈利預測２％至８％；但建行估值仍處於合理水平，故相應調升其投資評級。
至於招行，雖然高盛仍認為其基本因素及增長可保持強勁，但今年以來，招行股價累積上升逾倍，故調低其投資評級，以反映估值過高的負面因素，但目標價則由３９﹒２港元輕微上調至３９﹒３港元。《經濟通》
2007/10/25 10:35
高盛證券將建設銀行（０９３９）（滬：６０１９３９）Ｈ股評級由「中性」上調至「買入」，目標價亦由７﹒９５港元調高至８﹒４５港元。惟同時將招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）Ｈ股評級降至「中性」。
高盛研究報告指出，招行剛公布的第三季度業績反映業內淨息差收益率及盈利資產均較預期佳，料建行盈利亦同樣強勁，並分別調高建行２００７年至２００９年盈利預測２％至８％；但建行估值仍處於合理水平，故相應調升其投資評級。
至於招行，雖然高盛仍認為其基本因素及增長可保持強勁，但今年以來，招行股價累積上升逾倍，故調低其投資評級，以反映估值過高的負面因素，但目標價則由３９﹒２港元輕微上調至３９﹒３港元。《經濟通》
2007年10月22日 星期一
招行(3968)
摩通調高招行今年盈利預測８％，維持「增持」評級
2007/10/23 10:27
摩根大通因應招行（３９６８）（滬：６０００３６）第三季盈利急升逾倍，將其全年盈利預測調升８％至１３６億元人民幣，明年盈利則料為２０５億元人民幣，同時亦上調招行２００９年盈利預測５％至２５２億元人民幣。
摩通研究報告指出，受惠於強勁的股市表現、維持穩定息差於約３﹒０７％水平、及暢旺的基金業務增長，帶動招行首三季盈利急升１﹒２８倍至９９﹒７億元人民幣。
摩通維持予招行「增持」評級，目標價４６﹒６港元；惟亦提醒人行有機會加存款息及內地市場氣份一旦逆轉，將成為困擾招行表現的負面因素。《經濟通》
美林調高招行目標價至４９﹒５元，季度業績較預期佳
2007/10/23 11:03
美林證券發表報告指出，將招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）目標價被大幅調高４２％至４９﹒５元，因其２００７年度第三季盈利表現較預期佳，招行２００９年預測市盈率為２７﹒５倍，平均帳面值為６﹒５倍，並維持該股「買入」投資評級。
報告指出，招行第三季度業績表現理想，令盈利預測將獲調高；目前市況較為波動，投資者會選擇優質股，以及ＱＤＩＩ將持有其股份作核心持股等，將成為招行股價的催化劑。
招行首三季度實現純利為９９﹒７億元人民幣，同比增長１２８﹒１％。《經濟通》
2007/10/23 10:27
摩根大通因應招行（３９６８）（滬：６０００３６）第三季盈利急升逾倍，將其全年盈利預測調升８％至１３６億元人民幣，明年盈利則料為２０５億元人民幣，同時亦上調招行２００９年盈利預測５％至２５２億元人民幣。
摩通研究報告指出，受惠於強勁的股市表現、維持穩定息差於約３﹒０７％水平、及暢旺的基金業務增長，帶動招行首三季盈利急升１﹒２８倍至９９﹒７億元人民幣。
摩通維持予招行「增持」評級，目標價４６﹒６港元；惟亦提醒人行有機會加存款息及內地市場氣份一旦逆轉，將成為困擾招行表現的負面因素。《經濟通》
美林調高招行目標價至４９﹒５元，季度業績較預期佳
2007/10/23 11:03
美林證券發表報告指出，將招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）目標價被大幅調高４２％至４９﹒５元，因其２００７年度第三季盈利表現較預期佳，招行２００９年預測市盈率為２７﹒５倍，平均帳面值為６﹒５倍，並維持該股「買入」投資評級。
報告指出，招行第三季度業績表現理想，令盈利預測將獲調高；目前市況較為波動，投資者會選擇優質股，以及ＱＤＩＩ將持有其股份作核心持股等，將成為招行股價的催化劑。
招行首三季度實現純利為９９﹒７億元人民幣，同比增長１２８﹒１％。《經濟通》
2007年10月17日 星期三
匯控(5)
瑞信：匯豐撇帳處上升軌，撥備續增，維持中性評級
2007/10/17 15:07
瑞信集團發表報告指，花旗集團已公布第三季業績，其拖欠率走勢與匯控（０００５）接近，料匯控撥備亦很大機會更為進取，雖然將兩間公司作直接比較要較為審慎，因彼此產品、組織結構及披露並不相同，但將兩者比較會帶來幫助。
瑞信又指，兩個集團的拖欠率走勢近似，而花旗於第三季的地產相關資產質素轉壞情況持續，並擴展至信用卡及汽車貸款，不過，匯控於去年第四季已作出大額減值準備，佔整體應收帳７％，較花旗的撥備為多，以及更加早。
報告指出，匯控減值準備仍處上升軌，該行維持匯控「中性」投資評級，目標價１６６元。《經濟通》
2007/10/17 15:07
瑞信集團發表報告指，花旗集團已公布第三季業績，其拖欠率走勢與匯控（０００５）接近，料匯控撥備亦很大機會更為進取，雖然將兩間公司作直接比較要較為審慎，因彼此產品、組織結構及披露並不相同，但將兩者比較會帶來幫助。
瑞信又指，兩個集團的拖欠率走勢近似，而花旗於第三季的地產相關資產質素轉壞情況持續，並擴展至信用卡及汽車貸款，不過，匯控於去年第四季已作出大額減值準備，佔整體應收帳７％，較花旗的撥備為多，以及更加早。
報告指出，匯控減值準備仍處上升軌，該行維持匯控「中性」投資評級，目標價１６６元。《經濟通》
2007年10月16日 星期二
2007年10月11日 星期四
工商銀行(1398)
工行（１３９８）收購泰國ＡＣＬ銀行，完成盡職審查惟作價未定
2007/10/12 08:34
外電引述消息人士指出，工商銀行（１３９８）正在亞洲、歐洲、美國、南非及中東地區尋求小規模收購，而其就收購泰國ＡＣＬ銀行控股權的計劃，已完成盡職調查，但尚未在收購作價上取得一致。同時，該行亦擬參股越南１間小型銀行。
曼谷銀行早前表示，擬於年內出售其所持１９﹒２６％的ＡＣＬ股權。而工行及馬來西亞ＣＩＭＢ投資銀行均有意收購泰國ＡＣＬ銀行股權。工行上市以來，在海外併購方面動作頻頻，早前已收購了印尼Ｈａｌｉｍ銀行及澳門誠興銀行。《信報》
2007/10/12 08:34
外電引述消息人士指出，工商銀行（１３９８）正在亞洲、歐洲、美國、南非及中東地區尋求小規模收購，而其就收購泰國ＡＣＬ銀行控股權的計劃，已完成盡職調查，但尚未在收購作價上取得一致。同時，該行亦擬參股越南１間小型銀行。
曼谷銀行早前表示，擬於年內出售其所持１９﹒２６％的ＡＣＬ股權。而工行及馬來西亞ＣＩＭＢ投資銀行均有意收購泰國ＡＣＬ銀行股權。工行上市以來，在海外併購方面動作頻頻，早前已收購了印尼Ｈａｌｉｍ銀行及澳門誠興銀行。《信報》
匯控(5)
中銀國際：匯控購韓銀或延遲，目標價１５５元不變
2007/10/11 11:50
中銀國際發表報告指，據英國《金融時報》報道，匯控（０００５）早前向Ｌｏｎｅ Ｓｔａｒ收購韓國外換銀行５１％股權交易，可能出現延誤，因要等待該行涉及法庭個案獲解決後，方會獲得當地監管機構批准。
報道又引述韓國財務部長指，有關法庭訴訟涉及外換銀行前管理層及政府官員，因ＬｏｎｅＳｔａｒ被起訴操控股價，意圖降低收購外換銀行作價，估計有關訴訟令監管機構批准匯控入股交易需延遲數月，匯控早前公布以１﹒３３億美元，收購韓國外換銀行５１％股權，料首年可帶來盈利提升。
不過，中銀國際認為，實質影響不大，短期內市場焦點仍集中於匯控持有次按投資，以及亞洲業務是否達到強勁增長，維持匯控「大市同步」評級，目標價則為１５５元不變。《經濟通》
2007/10/11 11:50
中銀國際發表報告指，據英國《金融時報》報道，匯控（０００５）早前向Ｌｏｎｅ Ｓｔａｒ收購韓國外換銀行５１％股權交易，可能出現延誤，因要等待該行涉及法庭個案獲解決後，方會獲得當地監管機構批准。
報道又引述韓國財務部長指，有關法庭訴訟涉及外換銀行前管理層及政府官員，因ＬｏｎｅＳｔａｒ被起訴操控股價，意圖降低收購外換銀行作價，估計有關訴訟令監管機構批准匯控入股交易需延遲數月，匯控早前公布以１﹒３３億美元，收購韓國外換銀行５１％股權，料首年可帶來盈利提升。
不過，中銀國際認為，實質影響不大，短期內市場焦點仍集中於匯控持有次按投資，以及亞洲業務是否達到強勁增長，維持匯控「大市同步」評級，目標價則為１５５元不變。《經濟通》
2007年10月10日 星期三
恆生(11)
大摩調升恆生（１１）盈利預測，目標價升至１６０元
2007/10/11 10:39
摩根士丹利將恆生（００１１）目標價由１４２元調升至１６０元，籲「增持」；新目標價較現價有約１３％的上升空間。
報告指出，現時本港銀行系統的存款增長約１９％，同業拆息水平則由年初至今上升達１２８點子，在加上港股成交暢旺，基金銷售又急升，甚至近年利潤下跌的按揭業務亦開始有複甦跡象，這對擁有龐大分行網絡及財富管理業務的恆生甚為有利。
大摩將恆生今明兩年的盈利預測分別上調４％及５％，並預期其今年下半年盈利將同比升約３２％。
大摩續稱，雖然現時該行對恆生明年盈利預測估計已較同行高約９％，但若港股明年表現續強勁，而來自興業銀行（滬：６０１１６６）的盈利貢獻亦上升，將增加恆生明年盈利預測再被調高的機會。
大摩指出，恆生現時２００８年預測市盈率僅１６倍，市帳率５﹒１倍，為其中一間價值便宜的本港大型銀行股，但股息率郤為區內銀行股中的高水平，以估值而言，其股價亦有上升空間，故該行上調其目標價至１６０元。《經濟通》
2007/10/11 10:39
摩根士丹利將恆生（００１１）目標價由１４２元調升至１６０元，籲「增持」；新目標價較現價有約１３％的上升空間。
報告指出，現時本港銀行系統的存款增長約１９％，同業拆息水平則由年初至今上升達１２８點子，在加上港股成交暢旺，基金銷售又急升，甚至近年利潤下跌的按揭業務亦開始有複甦跡象，這對擁有龐大分行網絡及財富管理業務的恆生甚為有利。
大摩將恆生今明兩年的盈利預測分別上調４％及５％，並預期其今年下半年盈利將同比升約３２％。
大摩續稱，雖然現時該行對恆生明年盈利預測估計已較同行高約９％，但若港股明年表現續強勁，而來自興業銀行（滬：６０１１６６）的盈利貢獻亦上升，將增加恆生明年盈利預測再被調高的機會。
大摩指出，恆生現時２００８年預測市盈率僅１６倍，市帳率５﹒１倍，為其中一間價值便宜的本港大型銀行股，但股息率郤為區內銀行股中的高水平，以估值而言，其股價亦有上升空間，故該行上調其目標價至１６０元。《經濟通》
2007年10月9日 星期二
2007年10月5日 星期五
2007年10月3日 星期三
瑞銀：限制按揭措施對內銀影響微，維持「買入」評級
瑞銀：限制按揭措施對內銀影響微，維持「買入」評級
2007/10/03 15:31
瑞銀集團發表報告指，內地推出新措施限制樓按申請，內地人士購買第二間住房，首期承數最少為４０％，同時購買第二住房最低按揭息率較基準利率高出１０％，以圖打擊投資者炒賣樓宇。
該行認為，措施對內地銀行影響有限，因部分銀行在上述措施出台前，已有措施限制借貸，維持內銀「買入」評級，工行（１３９８）（滬：６０１３９８）、建行（０９３９）（滬：６０１９３９）及招行（３９６８）（滬：６０００３６）投資評級亦為「買入」。
報告又指，雖然預期下半年不良貸款會上升，但仍處於低水平，銀行作出撥備風險仍低，因有關措施目的在於打擊炒家。《經濟通》
2007/10/03 15:31
瑞銀集團發表報告指，內地推出新措施限制樓按申請，內地人士購買第二間住房，首期承數最少為４０％，同時購買第二住房最低按揭息率較基準利率高出１０％，以圖打擊投資者炒賣樓宇。
該行認為，措施對內地銀行影響有限，因部分銀行在上述措施出台前，已有措施限制借貸，維持內銀「買入」評級，工行（１３９８）（滬：６０１３９８）、建行（０９３９）（滬：６０１９３９）及招行（３９６８）（滬：６０００３６）投資評級亦為「買入」。
報告又指，雖然預期下半年不良貸款會上升，但仍處於低水平，銀行作出撥備風險仍低，因有關措施目的在於打擊炒家。《經濟通》
匯控(5)
高盛調高匯控目標價至１６１元，仍關注美國業務表現
2007/10/03 14:35
高盛證券發表研究報告指，將匯控（０００５）目標價由１５８港元，調高至１６１港元，投資評級為「中性」。
不過，高盛仍關注集團於美國業務，將繼續拖累盈利及股本回報表現，集團於美國市場的不良貸款會繼續上升，不單發生於集團持有４１０億美元次按資產身上，同時亦匯控持有４９０億美元住宅按揭，及４８０億美元無抵押貸款組合的不良貸款亦可能上升。
報告又指，未來集團業務出現上升的地區包括香港、亞洲、拉丁美洲，而出現下跌地區則包括美國、英國及匯豐融資的業務，但由於美國會繼續減息，再加上匯控每股派息增長達１１％，反映股息回報率達５％，因此令匯控股價上升的空間大於下跌。《經濟通》
2007/10/03 14:35
高盛證券發表研究報告指，將匯控（０００５）目標價由１５８港元，調高至１６１港元，投資評級為「中性」。
不過，高盛仍關注集團於美國業務，將繼續拖累盈利及股本回報表現，集團於美國市場的不良貸款會繼續上升，不單發生於集團持有４１０億美元次按資產身上，同時亦匯控持有４９０億美元住宅按揭，及４８０億美元無抵押貸款組合的不良貸款亦可能上升。
報告又指，未來集團業務出現上升的地區包括香港、亞洲、拉丁美洲，而出現下跌地區則包括美國、英國及匯豐融資的業務，但由於美國會繼續減息，再加上匯控每股派息增長達１１％，反映股息回報率達５％，因此令匯控股價上升的空間大於下跌。《經濟通》
2007年10月2日 星期二
交通銀行(3328)
高盛調高交行評級至「買入」，看好國企銀行股前景
2007/10/02 11:02
高盛證券發表研究報告指，將交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）的投資評級由「中性」上調至「買入」，反映其淨利息收益率及消費性銀
行業務改善，並相信能為其股價帶來正面的推動力；高盛同時將交行２００７年至０９年的盈利預測上調６％至８％。
除了交行，高盛亦看好於本港上市的國企銀行股；其研究報告指出，中國宏觀經濟可望「軟著陸」，推出苛刻的緊縮政策的風險亦相對降低，故有利內地銀行股業務表現。
高盛將國企銀行股的０７年至０９年的每股盈利預測平均調升約３％至７％，並予國企銀行股「優於大市」投資評級。《經濟通》
2007/10/02 11:02
高盛證券發表研究報告指，將交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）的投資評級由「中性」上調至「買入」，反映其淨利息收益率及消費性銀
行業務改善，並相信能為其股價帶來正面的推動力；高盛同時將交行２００７年至０９年的盈利預測上調６％至８％。
除了交行，高盛亦看好於本港上市的國企銀行股；其研究報告指出，中國宏觀經濟可望「軟著陸」，推出苛刻的緊縮政策的風險亦相對降低，故有利內地銀行股業務表現。
高盛將國企銀行股的０７年至０９年的每股盈利預測平均調升約３％至７％，並予國企銀行股「優於大市」投資評級。《經濟通》
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