Hang Seng Bank (11)

Hang Seng interim leaps 43pc

2007/07/31
Article of The Standard

HSBC Holdings (5)

Progress as US unit deals with subprime woes

2007/07/31
Article of The Standard


HSBC profit jumps 25pc to US$10.9b
Article of The Standard

中信銀行(998)

穆迪調高中信銀行評級至Ｂａａ２╱Ｐ－２，財務強度評級升至Ｄ

2007/07/30 15:33
評級機構穆迪投資表示，將中信銀行（０９９８）財務強度評級至由「Ｄ－」，調高至「Ｄ」，同時將其長期及短期存款評級由「Ｂａａ３╱Ｐ－３」，調高至「Ｂａａ２╱Ｐ－２」，評級展望均為穩定。
　　
穆迪同時將中信銀行母公司中信集團「Ｂａａ２」高級債券評級剔除於負面的評級展望，而信貸評估評級為１２，而有關評級正檢討中，有可能調升。
　　
穆迪指，調高評級反映中信銀行的財務有重大改善，過去四年通過業務重組，其資產負債表及資產質素均有大的改善。《經濟通》

Bank of East Asia (23)

BEA set for strong growth on mainland loans

2007/07/30
Article of The Standard

工商銀行(1398)

工行（１３９８）準備籌建本土化私人銀行

2007/07/30 09:12
據《中國證券報》報道引述權威人士表示，目前工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）沒有與外資銀行合辦私人銀行的打算，而是準備籌建一家真正意義上的本土化私人銀行。
　　
報道表示，中國的客戶結構、經營環境、監管政策與國外都不一樣，發展私人銀行還需要有一個過程，照搬國外模式並非是好選擇。因此，工行選定北京一家支行作為「試驗基地」，探索切實可行的私人銀行發展路徑。
　　
該權威人士稱，該北京支行目前仍然以財富管理中心的形態出現，專門為「理財金帳戶」即在工行資產總額達到３０萬元人民幣的客戶服務。但自試營業開始，該支行就以踐行私人銀行理念為方向，制定了開拓高端客戶市場份額、提升高端客戶服務層次的經營目標。《經濟通》

中國工商銀行(1398)

工行市值升至２５４０億美元，超越花旗集團晉身全球第一位
2007/07/24 08:38 　　

中國工商銀行（１３９８）股價昨天（２３日）大升，已超越美國花旗集團 （Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ），成為全球市值最大的銀行，進一步證明中國金融力量正在不斷擴大。 　　

工行在上海上市的Ａ股昨天上升２﹒６８％，收報５﹒７５元人民幣，令該行的市值升至 ２５４０億美元，超越花旗集團的２５１０億美元。花旗上周五（２０日）在紐約收報 ５０﹒７３美元。市值排名第３的是２１５０億美元的匯豐控股（０００５）。 　　由於中國股市全面造好，加上銀行本身的盈利增長強勁，工行股價在這個月已經上升了 １５％。此外，促使工行市值上升的另一些原因包括花旗股價表現疲弱及人民幣兌美元匯價上升 。《信報》

中銀香港(2388)

麥格理調高中銀香港評級至優於大市，目標價２４元

2007/07/20 12:14
麥格理發表研究報告指，調高中銀香港（２３８８）的投資評級，由「中性」升至「優於大市」，東亞銀行（００２３）原先為該行銀行股的首選，但基於多項利好因素，中銀香港更可看高一線，其目標價為２４元，反映較現水平股價有約２０％的上升空間。
　　
報告指出，中銀香港擁有較佳的費用收入結構、穩健的營運溢利長、合理估值水平、負債水平較低及息差回升等，支持盈利前景，因此被看好。
　　
另外，麥格理又表示，近年中銀香港及永亨銀行（０３０２）於本港銀行股當中，股價表現相對遜色，但隨著市場對本港銀行股的看法轉為正面，以中銀香港的規模，將令其投資價值變得更吸引。《經濟通》

東亞銀行(23)

花旗調低東亞評級至「沽售」，目標價亦降至４７元

2007/07/20 11:02
花旗集團發表報告指，將東亞銀行（００２３）投資評級由「買入」評級，降至「沽售」，目標價亦下調１１％，至４７元，因其欠缺利好股價上升因素。
　　
至於東亞銀行主席李國寶被捲入道瓊斯內幕交易事件，將受美國證監會調查，並可能提民事事起訟，對東亞股價帶來負面影響，但對公司業務並不構成不利因素，料事件會降低管理層對發展內地市場的注意力。
　　
此外，報告指出，將東亞內地業務的合理價值由１５元，降至１０元，主要考慮到內地息率可能上升，對東亞於內地業務影響不利，淨息差可能會收窄。《經濟通》

民生銀行

民生銀行計劃重啟香港上市計劃

2007/07/20
Article of WSJ.com

上海市中外資銀行上半年多賺５８％

上海市中外資銀行上半年多賺５８％

2007/07/20 08:55
上海為不少中外資銀行的據點。據上海銀監局統計，上半年上海市中外資商業銀行實現帳面利潤達２６９﹒０８億元（人民幣．下同），較去年同期增長５８﹒３３％。
　　
上海市中外資銀行截止６月底止，總資產達４﹒３８萬億元，按年增２９﹒９１％。上半年中外資銀行實現帳面利潤接近去年全年的７５％。不良貸款比率為２﹒３５％，較去年底收窄０﹒１６個百分點。商業銀行６月底總體實現中間業務收入５９﹒２８億元，增長５３﹒７７％。《香港經濟日報》

匯豐控股(5)

匯控（０００５）計劃競投台灣中華銀行

2007/07/20 08:34
繼日前有傳聞匯豐控股（０００５）洽購韓國外換銀行（Ｋｏｒｅａ　Ｅｘｃｈａｎｇｅ Ｂａｎｋ．ＫＥＢ）５１％股權後，又有消息傳出稱匯豐擬在兩周後參與競購標售的台灣中華銀行。
　　
據台灣《工商時報》報道，中華銀行在當地有３６間分支機構，該行今年１月遭當地金管會指定中央存款保險公司接管，該行將分為不良債權（當地稱為Ｂａｄ　Ｂａｎｋ），及其他資產、負債、營業（Ｇｏｏｄ　Ｂａｎｋ）兩部分，將於月底同日分開標售。消息稱，匯控有意同時競投此兩部分，因此有機會與當地官員談判出一個合理價格，但報道未披露所涉及的金額。
《文匯報》

渣打集團(2888)

渣打（２８８８）計劃收購南非第４大銀行

2007/07/20 08:16
近年活躍於併購市場的渣打集團（２８８８），可能將會再有動作。據南非傳媒報道，渣打有意收購當地第４大銀行Ｎｅｄｂａｎｋ　Ｇｒｏｕｐ　Ｌｔｄ的權益。
　　
根據渣打去年的業績，在其一眾市場之中，以非洲市場的增長率最佳，稅前盈利由２００５年的６４００萬美元（約５億港元），升至２００６年的１﹒９２億美元（約１５億港元），升幅達２倍。《香港經濟日報》

恆生銀行(11)

里昂調高恆生目標價至１３０元，因內地業務貢獻增加

2007/07/19 11:36
里昂證券將恆生銀行（００１１）的目標價由１１５元，上調１３％至１３０元，顯示其股價較現水平仍有約１６％的上升空間，籲投資者「買入」。
　　
報告指出，鑑於恆生內地業務開始產生自然增長，以及持有１３％股權的興業銀行所帶來的貢獻，估計自２００９年開始，恆生的每股盈利將回復雙位數增長，擺脫恆生過去予人「沉悶、低增長」的印象。
　　
同時里昂指出，因應其淨息差表現較佳，將恆生今明兩年的每股盈利預測上調８％至１０％。《經濟通》

中信國金(183)

瑞信調高中信國金評級至中性，目標價升至７﹒１４元

2007/07/19 10:31
瑞信集團將中信國金（０１８３）的投資評級由「遜於大市」調高至「中性」，目標價則由６元調升１９％至７﹒１４元。
　　
瑞信研究報告指出，考慮到中信國金優於預期的非利息收入增長、撥備下降及來自中信銀行（０９９８）（滬：６０１９９８）的盈利貢獻等，將其２００７年至０９年的每股盈利預測調升７％至１３％，同時亦相應調高其投資評級及目標價，以反映增長勢頭。
　　
瑞信續稱，７﹒１４元的目標價當中，約２﹒４４元是反映中信國金香港業務的價值，而４﹒７元則為其持有的中信銀行股權價值。《經濟通》

港府突限制外國持發鈔行股權

港府突限制外國持發鈔行股權，星淡馬錫倘增持渣打勢受影響

2007/07/19 08:45
金管局昨天（１８日）宣布，為防範本港發鈔銀行跟任何外國政府有密切關係，故規定外國政府及相關實體，不得持有本港發鈔銀行２０％或以上股權。本港現有的３家發鈔銀行中，匯豐及中銀不涉上述問題，而最可能受影響的是渣打，目前持有渣打（２８８８）１３﹒３％股權的淡馬錫一直被傳有意增持該行，而淡馬錫為新加坡政府旗下的投資公司。
　　
渣打發言人接受查詢時回應指，金管局在公布新政策前有諮詢過發鈔銀行，而渣打對新政策亦滿意，明白並尊重金管局的做法是要維護本港發鈔銀行的主權，而新政策對渣打現有業務不會構成影響。
　　
至於新政策會否影響渣打日後的併購活動，或日後會否因為要進行併購活動而放棄發鈔的地位時，發言人表示不評論假設性問題。《明報》

建行(939)及工行(1398)

花旗：撤利息稅及債券回報率升有利建行及工行盈利

2007/07/18 12:27
花旗集團發表研究報告指出，若果內地取消利息稅，將對擁有強大網點的建行（０９３９）及工行（１３９８）（滬：６０１３９８）有利。因為，此舉能減低建行的資金成本；而存款基礎龐大及貸存比率相對較低（約５７％）的工行，則可減輕存款流失及吸納存款成本上升對其的負面影響。
　　
報告續稱，內地調升債券的回報率，亦將直接利好兩行的息差及盈利表現；花旗假設建行持有的約值７３６０億元的人民幣短期債券的回報率被上調１００點子，其明年的息差將擴闊１１點子，稅前盈利亦增加７％。
　　
花旗亦同樣假設工行持有的約值８０００億元短期人民幣債券的回報率上調１００點子，其明年息差及回報率亦分別增加９點子及６﹒１％。
　　
此外，若果工行手持價值高達１萬億元人民幣的定期政府應收帳能被重新定價，亦能改善工行的長遠盈利能力，現時有關應收帳的回報率只有約２﹒２８％。
　　
花旗估計工行今年上半年的盈利將增長５４％至３８９億元人民幣，並認為對其２００８年及０９年的盈利預測仍算保守；花旗料工行０８及０９年的盈利將達９９６億元人民幣及１１８０億元人民幣。
　　
至於建行方面，雖然花旗預測其今年上半年的盈利增長只有４０％，較工行及同業為低，但並不表示其盈利能力差於同業，原因是建行將高達９６億元人民幣定為壞帳準備，今年底其壞帳的撥備覆蓋率將達至１００％，良好的資產質素水平，將為其未來的盈利增長埋下穩定基礎。
　　
不過，由於建行的股價，自其公布將回歸Ａ股後，已累升近２９％，短期內其股價將會有調整風險，但可將之視為買入良機。
　　
花旗均予建行及工行「買入」評級，並調升兩行的目標價，建行的目標價由６﹒２元升至６﹒８元，工行的目標價則由５元升至５﹒８元。《經濟通》

工商銀行(1398) - 花旗

花旗調高工行評級至買入，目標價升至５﹒８元

2007/07/18 10:56
花旗集團調高工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）投資評級，由「持有」上調至「買入」，原因是看好其盈利前景。
　　
花旗估計，工行於０７至０９年度盈利上升８％至１２％，主要受惠於淨息差上升。該行料工行明年每股盈利增長３６％，今年則升４８％，因此調高其目標價由５元，調高至５﹒８元。
　　
此外，花旗亦調升建設銀行（０９３９）０７年至０９年盈利預測２％至１４％，目標價調升１０％，由原來６﹒２元，調升至６﹒８元，維持「買入」投資評級。《經濟通》

匯豐控股(5)

瑞信料匯控（０５）半年賺９６億美元，升１０﹒４％

2007/07/17 14:43
瑞信集團發表報告指，匯豐控股（０００５）將於本月３０日公布中期業績，料純利達９６﹒３４億美元，升１０﹒４％，核心每股盈利則下跌９﹒５％，至７０美仙，盈利上升主要受一次性項目刺激。
　　
報告指出，業績表現主要受惠於集團出售倫敦總部錄得２３億美元特殊收益，以及集團所持有的內地金融機構於Ａ股上市所帶來貢獻。
　　
報告又指，預期美國消費融業務繼續令匯控減值準備提高，美國房產貸款的拖欠繼續上升，升幅料為４３點子，升至０７年度４﹒１６％水平。
　　
該行表示，目前認為匯控中期業績的減值準備下跌言之尚早，因下半年集團於美國的次級按揭會重訂利息，對匯控繼續持審慎看法，直至調息過程完結，並會繼續留意當地按揭業務的撇帳率，以及次按以外的按揭業務質素。
　　
不過，瑞信認為，匯控香港存款業務有增長，息差可望擴闊，預期下半年會持續。
　　
除此以外，匯控於各方面業務保持穩健，亞洲區業務表現理想，目前２００８年預測市盈率只有１０﹒８倍，並不昂貴，若美國次級按揭問題最終並非如期般嚴重，瑞信會考慮調整預測，目前維持匯控「中性」投資評級，目標價由１６０港元，調高至１６６港元。　《經濟通》

中信銀行(998)

野村：信行盈利增長佳惟ＲＯＥ落後同業，維持中性

2007/07/17 12:27
野村證券發表報告指出，中信銀行（０９９８）（滬：６０１９９８）預期上半年盈利增長可達８０％，雖與該行估計相符，但在強勁的每股盈利增長下，其股本回報率（ＲＯＥ）郤落後於同業，故只維持予其「中性」評級，合理價為６﹒３元。
　　
報告表示，預計中信銀行上半年盈利將超過３１億元人民幣，佔全年盈利約６５億元人民幣的４７％，達到信行上市時的全年盈利可達５８億元人民幣的承諾。
　　
報告續稱，受惠於與中信集團的資本聯繫，及中信國金（０１８３）與ＢＢＶＡ的合作關係，將可支持信行的盈利強勁增長，並估計今年信行的息差將可擴闊１１點子，而貸款則錄得２２﹒６％的增幅。
　　
不過，信行去年完成中港兩地的同步上市後，其坐擁大量資金，將ＲＯＥ拖低，估計其２００９年的ＲＯＥ水平，只會由今年的１１﹒７％上升至１３﹒３％，仍落後於同業。《經濟通》

恆生銀行(11)

野村：恆生發展內地業務屬正面，惟未足以調升評級

2007/07/17 11:36
野村證券發表研究報告指出，恆生銀行（００１１）積極發展內地銀行業務，對短期及長遠發展均起支持作用，但相信其正面效應，未大至足以讓恆生被調高評級，故該行只維持予其「中性」評級，合理價為１１８元。去年內地業務佔恆生的稅前盈利只有約０﹒９％。《經濟通》

大眾金融(626)

大眾金融（０６２６）全年貸款增幅料達３０％

2007/07/17 08:19
市場競爭激烈令大眾金融（０６２６）息差受壓，該集團上半年貸款仍錄１７％增長，當中銀行部分的按揭貸款增長亦有１５％，大眾銀行香港執行董事兼行政總裁陳玉光預期，下半年銀行業務的貸款可再升１０％多，令全年貸款增幅可達３０％。
　　
陳玉光稱，雖然上半年承受息差壓力甚大，但由於該行業務推廣較積極，故銀行貸款仍能錄兩成增長，但預料下半年銀行貸款增長放緩，料升１０％至１０％多。該集團上半年貸款增長１７％，而大眾銀行香港的貸款增長則為２３％。《東方日報》

渣打集團(2888)

渣打集團（２８８８）收購韓銀餘波，遭追交易稅３﹒５億元

2007/07/17 08:14
渣打集團（２８８８）於２００５年初，以約３３億美元（約２５７﹒４億港元）的現金代價收購韓國第一銀行（Ｋｏｒｅａ　Ｆｉｒｓｔ　Ｂａｎｋ，現稱渣打第一銀行），過去兩年成為了渣打的增長動力之一。然而，據南韓傳媒引述消息指，南韓政府正計劃向渣打及新橋集團，收取高達６５００萬美元（約５﹒１億港元）的交易稅項；當中４５００萬美元（約３﹒５億港元）向渣打收取。
　　
渣打發言人回應《彭博社》查詢時確認，南韓稅務部門已初步落實，向渣打收取稅款，但未有披露具體金額。《香港經濟日報》

匯豐控股(5)

匯豐（０００５）擬注入１６億元發展再保險業

2007/07/17 08:12
早在今年初，匯豐控股（０００５）已設下５年內，把保險業務的盈利貢獻，由１０％提升至２０％的目標。據英國《金融時報》報道，除針對零售市場的人壽保險及一般保險外，匯豐更計劃注入２億美元（約１５﹒６億港元）資金，發展再保險業務。
　　
《金融時報》引述匯豐集團常務董事（保險業務）白樂達（Ｃｌｉｖｅ　
Ｂａｎｎｉｓｔｅｒ）表示，該行希望捕捉新興市場人口老化所提供的機會，成為壽險、退休金及投資領域的強大市場參與者。《香港經濟日報》

招商銀行(3968)

瑞信降招行至中性因股價已累升，惟目標價升至２５元

2007/07/16 12:15
瑞信集團發表研究報告指，將招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）投資評級由「優於大市」降至「中性」，因過去一個月股價已累升３６％
，並已反映上半年盈利上升超過一倍。
　　
不過瑞信表示，調高招行目標價，由２３元調高至２５元，因招行核心增長較同業強勁，不單止有強勁收入增長，同時因營運表現理想，可受惠於高不良貸款覆蓋率及利好的信貸環境。《經濟通》

工商銀行(1398)

國泰君安上調工行Ｈ股目標價至５﹒５元，評級買入

2007/07/13 16:17
國泰君安發表研究報告表示，目前工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）０７及０８年預測市盈率２３倍及１７﹒７倍，０８年預測市淨率３倍，市價較估值水平折讓１４％。０７年以來業績持續超過預期，表明工行在逐漸業務轉型的同時保持盈利增長強勁。
　　　　　　　　　　　　　　　
＊上調目標價至５﹒５元＊

報告表示，工行享有大銀行的規模優勢，零售銀行業務優勢明顯，考慮ＰＢ和ＲＯＥ的關係後，估值相對不貴，因此上調投資評級由「收集」至「買入」，１２個月Ｈ股目標價調高１０％至５﹒５元，相對現價上升空間還有１６％，相當於０７、０８年市盈率２６﹒６倍、２０﹒５倍及０８年市盈率３﹒４５倍。
　　　　　　　　　　　　　　　　
＊工行淨息差持續擴大＊
　　
國泰君安表示，工商銀行宣布０７年中期淨利潤將同比增長５０％以上，報告預計上半年工行至少錄利潤３８１億元人民幣。
　　
報告又稱，工行的盈利增長主要來自主要來自淨息差持續擴大、淨手續費及佣金收入快速增長、成本收入比例保持平穩及資產質量顯著提高。因此調升０７年至０９年淨息差預測，淨利息收入分別調高２﹒９％至２﹒１％，非利息收入預期增長遠快於淨利息收入，淨利息及非利息收入０７年分別增長１９％及３４％，０８年分別增長１０％及３３％。
　　
國泰君安表示，在行業大趨勢下，工行擁有中國最大的金融產品分銷網絡，以及中國最知名的銀行品牌，更能獲得非利息收入的高速增長，預期未來３年非利息收入複合增長３３％，到０９年佔營業收入比重約增至１６％。《經濟通》

交通銀行(3328)

交行（３３２８）擬收購常熟農村商行１０％股份，材料已上報

2007/07/13 12:04
據外電引述官方消息人士表示，交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）擬收購江蘇常熟農村商業銀行１０％股份，相關材料已上報權威部門。
　　
常熟農村商業銀行是全國首批金融改革試點單位之一。該行為股份制商業銀行，由民企、股份公司、自然人等出資組成，法人股與自然人股的比例為２１比７９。
　　
截至０６年底，該行註冊資本為５﹒１８億元（人民幣．下同），總資產２４４﹒２６億元，資本充足率１１﹒１１％。０６年實現總收入９﹒７２億元，其中貸款利息收入６﹒２３億元，債券和同行往來收入３﹒０１億元。《經濟通》

大摩調高內銀股目標價

大摩調高內銀股目標價，招行及中行升３２％及７％

2007/07/13 11:39
摩根士丹利上調多隻內地銀行股目標價，當中以招行（３９６８）（滬：６０００３６）目標價調高幅度最大，由原本的２０﹒２９元，上調３２％
至２６﹒８４元。
　　
而中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）的目標價則由４﹒７７元，調升至５﹒０９元，升幅６﹒７％；交通銀行（３３２８）（滬：６０１３２８）目標價由８﹒６７元上調至９﹒５７元；建行（０９３９）目標價由６元調高至６﹒６６元；工行的目標價則由４﹒７３元調升至５﹒２元。
　　
大摩報告指出，內地銀行優於預期的盈利表現、強勁的股市等正面因素，均有利其投資環境。
　　
該行予建行及中行「增持」評級，招行、工行及交行則為「大市同步」。《經濟通》

渣打中國

渣打中國：本月內於成都、南京、北京、天津及深圳五行支行開業

2007/07/13 09:56
渣打中國表示，於本月內將有５家支行投入服務，分別為成都華爾滋支行、南京新街口支行、北京華貿支行、天津濱海支行及深圳南山中心區支行。
　　
上述支行將提供全部的外匯業務及部分人民幣業務，當中北京支行及深圳支行更可為內地居民提人民幣銀行服務。
　　
現時渣打中國於內地１５個城市擁有１２家分行（重慶支行將開業）、１４家支行、３家代表處，並於主要城市設有逾５０台自動取款機。《經濟通》

Foreign banks in China

Foreign banks in China

Smaller China Banks to Test IPO Waters

2007/07/11
Article of Businessweek

穆迪：內地宏調長遠利銀行發展

穆迪：內地宏調長遠利銀行發展，內銀盈利可維持強勁

2007/07/11 15:52
評級機構穆迪投資金融機構部副總裁顏湄之於記者會表示，基於控制內地過高貸款增長，監管部門推出緊縮政策，控制銀行貸款增長速度，對內地銀行評級無即時性影響，長遠而言，更有助減少內地經濟過熱，對銀行業整體發展有利。
　　
她續稱，由於中國經濟增長強勁，帶動銀行貸款及費用收入上升，故此將會令到銀行業盈利錄得強勁增長。
　　
穆迪對內地銀行展望評級為「穩定」至「正面」，隨著內地銀行業進行改革，四大國有銀行相繼利用上市形式進行改革，有助整體業界發展。
　　
不過，穆迪亦指出，內地銀行現時盈利能力仍較國際性銀行為差，而長期以來，政府控制息率水平，亦令銀行缺乏定價及風險管理能力。《經濟通》

中國銀行(3988)

瑞銀：中行股價吸引調高盈利預測，新目標價５﹒３元

2007/07/11 14:44
瑞銀集團發表報告指，由於中國銀行（３９８８）（滬：６０１９８８）淨息差、費用收入較預期強勁，再加上外匯虧損減少，故調高其２００７至０９年度每股盈利預測，升幅分別為６％、３％及６％，至０﹒２２元、０﹒２８元及０﹒３２元（人民幣．下同），中行股價落後其他同業，料該行本地貸款增長每年達１３％。
　　
該行維持中行「買入」評級，目標價由５﹒１５港元，調升至５﹒３港元。另外，中行將於下月２３日公布中期業績，料純利達２５１﹒４億元，升２９％，內地市場盈利上升４９％，至１６８﹒５億元，佔整體盈利６７％，若撇除４１﹒７８億元的一次性延遞稅項，中行上半年純利上升５１％。
　　
報告指，市場對中行所持外匯兌換虧損過於悲觀，由於中行的外匯頭寸及調期成本降低，估計上半年虧損約為５３億元人民幣，人民幣每升值１點子，料中行稅前盈利將下跌０﹒９％。《經濟通》

永亨銀行(302)

大摩調高永亨評級至中性，另建議增持大新金融

2007/07/11 11:21
摩根士丹利發表研究報告指，將永亨銀行（０３０２）投資評級由「減持」調高至「中性」，目標價由８１元調高至８５元。
　　
大摩料，永亨下半年盈利表現穩定，永亨過去股份表現遜於市場，因投資者關注最優惠利率與同業拆息之間的息差收窄，對永亨淨息差帶來影響，按目前水平分析，上述息差大幅收窄機會不大，對永亨股價帶來支持。
　　
另外，大摩再將大新金融（０４４０）納入研究股份，並給予「增持」評級，目標價７８元，因大新保險業務表現良好，對集團盈利及股價表現帶來貢獻，再加上大新金融正透過增聘保險經紀集中產品分銷，料盈利增長回復強勁升勢。《經濟通》

中信國金(183)

大摩調高中信國金評級至增持，目標價升至７﹒７元

2007/07/11 11:21
摩根士丹利發表研究報告指，將中信國金（０１８３）投資評級由「中性」調高至「增持」，預期該行下半年業務較去上年改善，目標價由７﹒５元升至７﹒７元。
　　
報告指出，該股股價上升催化劑在於西班牙ＢＢＶＡ公布第二階段投資，預期ＢＢＶＡ可將亞洲業務注入中信國金，大摩預期第二階段發展可於數月後落實。《經濟通》

工商銀行(1398)及招商銀行(3968) - 里昂

里昂調高工行及招行盈利預測約兩成，招行投資首選

2007/07/10 15:33
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）及招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）分別預期上半年盈利將升逾５０％及一倍；里昂證券亦相應調高兩行的盈利預測，工行的盈利預測被調升２０％，而招行更被調高達２０％至３０％。
　　
報告指出，工商銀行近期股價走勢低迷，主要因為其資產質素及貸款增長較同業遜色；但受惠於資金成本低企及政府債券回報率上升，有助擴闊淨息差，利好其業績表現及支持股價走勢；相信隨著市場調高工行的盈利預測，其股價將有望「追落後」。
　　
至於招商銀行方面，里昂認為，其主力集中發展高端零售銀行業務，加上擁有較高的風險管理水平及保守的財務方針，其為內地銀行股中的投資首選，予其「買入」評級。《經濟通》

招商銀行(3968)

摩通調高招行目標價至２７﹒２元，盈利預測亦獲調升

2007/07/10 11:40
摩根大通發表報告指，將招商銀行（３９６８）（滬：６０００３６）目標價由２２﹒３元，調高至２７﹒２元，預期今年上半年盈利大升８２％，主要受貸款增長強勁帶動，預期未來二至三年，貸款增長升５０％，有關增長主要來自中小企借貸及信用卡循環結餘。
　　
摩通調高招行２００７至０９年度盈利預測，升幅分別為３％及１１％及１４％，維持「增持」評級。《經濟通》

工商銀行(1398)

瑞銀調升工行目標價至５﹒２５元，維持「中性」評級

2007/07/10 11:36
工商銀行（１３９８）（滬：６０１３９８）表示，預計上半年盈利將同比增長逾５０％後，瑞銀集團將工行的目標價由４﹒９元上調至５﹒２５元，惟維持「中性」投資評級。
　　
報告指出，根據最新數據，工行上半年盈利將較該行原本預計高出最少１０％，故需要即時調整其盈利預測，將其２００７年至０９年的每股盈利預測分別上調７％、６％及６％，反映工行在資本及費用收入的強勁表現。
　　
不過，瑞銀亦指出，於內地銀行股中，仍對建行（０９３９）及中行（３９８８）（滬：６０１９８８）看高一線，因為前者擁有良好的盈利來源組合，而後者則享有估值折讓的優勢。《經濟通》

招商銀行(3968)

瑞銀調高招行目標價至２９﹒６元，維持「買入」評級

2007/07/10 11:26
招商銀行（３９６８）受惠於半年純利增長超過一倍消息刺激，招行今早股價造好，最新報２８﹒７元，升８﹒９％。
　　
瑞銀集團發表研究報告指，招行中期盈利至少較預測高出１８％，調高０７年至０９年每股盈利預測，幅度為７％、６％及３％，因淨息差較預期為高，瑞銀維持招行「買入」評級，目標價由２７﹒１元，調高至２９﹒６元。
　　
招行屬於長期受惠的銀行股，因管理穩健，費用收入模式帶來正面作用。《經濟通》

中信銀行(998)

美林予中信銀行（９９８）中性評級，惟現非買入時機

2007/07/10 10:42
美林證券將中信銀行（０９９８）（滬：６０１９９８）納入研究範圍，並予其「中性」評級，指其盈利增長前景不俗。
　　
美林研究報告指出，在零售銀行業務及費用收入增長，及潛在可能的併購機會支持下，中信銀行股價有上升空間；並預計其２００６年至０９年盈利的年複合增長率達到４１％，高於同業。
　　
不過，以現時中信銀行的０８年市帳率達２﹒６倍，並不便宜，再加上其亦要面對內地銀根有機會進一步緊縮及銀行存款流走的不利環境，認為現時並非買入時機。《經濟通》