永隆銀行(96)

中銀國際升永隆目標價至１２０﹒２元，維持優於大市

2008/02/11 14:20
中銀國際發表研究報告，將永隆銀行（００９６）目標價由９２﹒８元調高至１２０﹒２元，相當於０８年預測市盈１４﹒９倍，市帳率２﹒２倍及１５﹒２％股東回報率，並維持其「優於大市」評級。
　　
不過，中銀國際指出，估計永隆銀行要為其所持有約４０００萬美元結構投資工具進行撇帳，涉及撥備金額料為１﹒５５億元。
　　
該筆結構投資工具涉及款項佔永隆銀行０７年上半年度股本２﹒６％，所佔比重相當小，同時並無直接涉及任何美國次按投資，故相信撥備不會影響永隆核心增長及資本狀況，預測其０６至０８年，除撥備前經營溢利年均增幅可達１８﹒９％。
　　
同時，中銀國際因應預期永隆銀行０７年度投資物業重估僅有２﹒６３億元，較０６年的超過５﹒１２億元有所減少，故相信永隆０７年度每股攤薄盈利將下跌９％至６﹒２９元。
　　
中銀國際又相信，美國減息趨勢將有利永隆降低資金成本，及提升今年淨息差１６點子至２％。《經濟通》